虚拟货币有两种方式：场内交易和场外交易[1]。场内交易是在交易平台上进行的交易[2]和场外交易（Over The Counter，简称OTC），现场交易的对称性可分为两种，一种是在线点对点交易（Customer to Customer，简称C2C），在此类交易中，买卖双方仍通过交易平台进行交易，但平台不处理资金，买方通过线下转账直接转账给卖方[3]；另一种是直接交易，在此类交易中，双方通过网络联系、熟人介绍等私人交易渠道进行交易，买卖方式和流程由双方协商，无需通过平台。

目前，我国虚拟货币法律基本处于空白状态[4]，加上虚拟货币本身具有较高的投资风险、匿名、跨境流通便利、场外交易没有集中交易场所、秘密等特点，虚拟货币场外交易合法，受法律保护，是否存在刑事风险？这些都是值得研究的问题。

1、场外交易是否合法

2013年12月3日，中国人民银行、工业和信息化部、中国银监会、中国证监会、中国保监会联合发布的《关于防范比特币风险的通知》明确指出，

从本质上讲，比特币应该是一种特定的虚拟商品，不具有与货币相同的法律地位，也不应该作为货币在市场上流通。

同年12月5日，《中国人民银行相关负责人就比特币相关事宜回答记者提问》指出，

比特币交易作为互联网上的一种商品交易行为，普通人有自由参与风险。

根据上述通知和问答，比特币在政策监管中被定位为虚拟商品。在否认比特币法定货币地位的同时，并不否认比特币可以流通。普通人有自由参与比特币交易。然而，根据比特币场外交易纠纷的司法实践，不同的法院对交易合同的有效性有不同的判决意见。换句话说，这笔交易不一定受法律保护。

有法院认为，个人买卖比特币违反了《关于防范代币发行融资风险的公告》，因此买卖合同无效，不受法律保护。以安徽省合肥市中级人民法院民事判决书(2019年)万民终10232号为例。

一审法院认为，自《关于防范代币发行融资风险的公告》发布之日起，代币或虚拟货币不得作为中央竞争对手买卖。即使凯歌和孙之间有销售合同关系，凯歌声称的销售合同也应该是无效的合同，不受法律保护，因为双方的销售标的是比特币。凯歌声称根据无效合同支付请求权，不予支持。二审法院维持一审判决。

也有法院认为，个人买卖虚拟货币不是代币发行融资，交易合同有效。以北京市高级人民法院(2020)京民终747号民事判决为例。

法院认为，虽然公民交易虚拟货币是个人自由，但当数字货币交易平台不是交易对手时，用户应对交易结果承担自己的损益。中国有关政策规定，任何组织和个人不得非法从事代币发行和融资活动Tripio货币行为不是代币发行融资行为，不违反我国法律法规和有关政策的有效性和强制性规定。

2021年5月21日，国务院金融稳定发展委员会第51次会议提出加强对平台企业金融活动的监督，打击比特币开采和交易，坚决防范个人风险传递给社会领域。虽然这一要求是针对平台企业

二、二。场外交易的刑事风险

从目前的司法实践来看，场外交易不仅可能不受法律保护，而且容易涉及他人（使用虚拟货币）犯罪，涉嫌隐瞒、隐瞒犯罪或帮助信息网络犯罪活动。

1.隐瞒、隐瞒犯罪所得罪

在场外交易中，由于买方通过线下转账直接转账给卖方，一旦买方的资金是赃款，证据可以证明卖方知道，卖方可能涉嫌隐瞒或隐瞒犯罪。以山东省运城县人民法院(2020)鲁1725刑初114号刑事判决为例，

法院认定，自2019年9月起，被告周某在火币网上以昵称北京首富888，OKEX平台注册账户，从事USDT法定货币交易。2019年10月24日，被告周某以单个平均价格约7元.以12元的价格买入，单价7元.39元(销售价格远39元)USDT的正常价格7.11-7.13元明显不同于60多万元的市场价格USDT虚拟货币兑现电信诈骗嫌疑人，非法获利15万余元。
法院认为，被告周在虚拟货币交易平台上没有设置买方注册时间条件，明显高于市场价格，应意识到对方资金来源不明确，可能是犯罪收入，导致对方转让财产，其行为构成隐瞒、隐瞒犯罪。

2.帮助信息信息网络活动罪

在犯罪分子利用虚拟货币犯罪的过程中，场外交易者往往被认定为犯罪分子，涉嫌帮助信息网络犯罪。以广东省广州市荔湾区人民法院(2021)粤0103刑初32号刑事判决为例，

法院发现，被告谢知同伙王和其他人非法使用他人的银行卡非法犯罪活动，为了获得高回报，聚集他人非法租赁，购买他人的银行卡，使用银行卡接收同伙的非法资金，交易虚拟货币非法资金转账、现金，并转入同伙指定的银行账户。
法院认为，被告谢无视国家法律，知道他人利用信息网络犯罪，为其犯罪提供支付结算等帮助，情节严重，其行为构成了帮助信息网络犯罪活动的犯罪。

注释：

[1]场内交易和场外交易的概念来自证券领域。
[2]2017年9月4日，中国人民银行等七个部门联合发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》，强调任何平台不得从事法定货币与代币、虚拟货币、代币或虚拟货币、代币或虚拟货币、信息中介等服务。同年10月30日中午，比特币中国宣布停止月31日，OKCoin货币银行和火币网络两个平台停止了所有数字资产对人民币的交易业务。随着中国三大虚拟货币交易平台（火币网络、比特币中国、OKcoin货币银行)停止交易业务，虚拟货币在中国的场内交易结束。
[3]在整个过程中，平台不直接参与交易，本质上仍属于买卖双方一手付款的形式。
[4]《民法典》第127条规定，法律对数据和网络虚拟财产的保护有规定的，依照其规定。但是，全国人民代表大会和常务委员会都没有关于网络虚拟财产的规定，国务院也没有相关的行政法规。监管政策分散在中国人民银行等部委发布的通知、公告和风险提示中（见邓世运和张耶的《虚拟货币政策监管和刑事风险》）。