央行数字货币的英文全称为Central bank digital currencies，简称“CBDC数字货币。与比特币等民间加密币不同，CBDC完全由央行控制，可以说是法币的数字版，和现金一样有效。
最早试水数字货币的多是一些经济地位不高、需要给国内经济困境寻找出路或者想摆脱美元霸权的国家，随着近两年科技的发展，主流经济体也开始积极研究中央银行数字货币，中国、瑞典、新加坡、俄罗斯等都已有推出计划，冀将这些虚拟货币能成为普遍接受的支付手段数字货币。根据国际清算银行1月份的调查数据，全球66家央行中的80％表示正在研究数字货币技术（去年这一比例为70%），约20%的央行表示很可能在未来六年内发行数字货币（去年该数据为10%）。另据国际清算银行8月份的一则报告，截至2020年7月中旬，全球至少有 36 家中央银行发布了开展CBDC工作。
数字货币这一新兴的货币形式，被赋予了未来可能取代纸币的期待数字货币。对于央行而言，发行数字货币比发行纸币更加容易、成本更低；对于社会而言，数字货币在打击犯罪方面的效果明显，纸币的造假、偷税漏税逃税、洗钱等犯罪行为在大数据追踪下将无所遁形。当然数字货币并不能完全消除所有的盗窃或伤害威胁，一些数字货币依然会面临现有电子货币类似的盗窃和欺诈性支付的风险；对于个人而言，由国家信用背书的数字货币更安全，日常的手续费用也会大大降低；对于政府而言，数字货币能更方便的执行一些政策，如普惠金融等，提高货币政策效率；对于国际金融而言，数字货币将方便跨境结算和投资，需要几个工作日才能完成的跨境交易可能瞬间完成。不过数码货币涉及的网络安全风险也更加严重，相关系统一旦被黑入，后果不堪设想。而且央行为了发行CBDC发行和维护数字货币网络的成本可能不低于现金分配，需要投资建设相关新的基础设施。不仅如此，如果发行的话CBDC在紧急情况下，很容易受到电力和互联网连接中断的影响。
然而随着全球纸质货币的流通减少，现金有被逐步淘汰趋势，而在现金被淘汰的过程中，央行数字货币无疑将替代其成为法定货币，因此不少央行加快了对该领域的研究，目前国内的中央银行数字货币研发迅速数字货币。今年5月，中国人民银行数码货币研究所宣布，数码人民币(Digital Currency Electronic Payment，简称DCEP)进入深圳、苏州、雄安、成都、未来冬奥会场景的测试阶段。DCEP可视为数字人民币现金，其发行和流通按现金规范管理，使用与纸币相似，不依赖银行账户和支付账户，无利息，不依赖手机信号，可用于小、零售、高频业务场景。此外，深圳的一些机构目前正在支付数字货币的党和工会费用。
虽然不少国家并没有给出CBDC数字货币时代，但数字货币时代已经以肉眼可见的速度出现，香港作为国际金融中心，自然不能落后于数字货币。9月25日，美国区块链公司ConsenSys以太坊加密货币研发团队正式获得香港金融管理局（HKMA）经国际四大会计师事务所之一的普华永道和香港金融科技公司授权的数字货币研究Forms HK在香港共同开发数字货币。
零售CBDC与批发CBDC目前主要有两种CBDC构思型数字货币。顾名思义，零售CBDC主要用于个人支付商品或向亲友汇款CBDC主要用于金融机构买卖金融资产。如果香港的零售支付服务相当饱和，前景有限，那么商业机构的数字货币就有着无与伦比的自然优势。一方面，香港的开放金融态度为区块链等新兴技术提供了活跃的增长空间。另一方面，香港的特殊枢纽地理位置为数字货币提供了广阔的发展空间。无论是连接粤港澳大湾区，还是连接亚洲等国家，跨境都是不可避免的。
不可否认数字货币，央行数字货币的研究发行是顺应社会发展、经济发展和技术发展的必然之举，那么数字货币未来会取代电子付款吗？
未来，如果央行数字货币成功落地，那么家庭和企业可以选择使用中央数字货币、现金、电子支付亦或是民间加密数字货币数字货币。不过DCEP无利息的特点可能导致其吸引力不如电子支付，目前电子系统已经建立了一定的粘性生态系统，短时间内不太可能被取代。CBDC还建立了与数字货币相匹配的生态系统，因此必然会发生替代。至于替代品的数量，目前还不确定。CBDC大多数想法都把期望放在宏观层面，比如削弱比特币和类似货币的竞争力，摆脱美元体系，或者期望商业银行角色、国际金融、国家贸易方式和其他方面的变化。因此，在未来，纸币、电子支付、央行数字货币和私人加密货币的共存更有可能完全取代纸币或电子支付。
纵观历史，构建货币生态都是一个缓慢且逐步渗透的过程，不会一蹴而就数字货币。能够肯定的是，央行数字货币已经是一种趋势，而支付手段可能只是刚刚开始。
作者简介：
麦光耀博士，中、港金融企业家，拥有逾20年金融业的经验，创立了多家财富管理、投资及保险公司，参与多家上市公司高管工作数字货币。近年专注于金融科技及人工智能领域，积极投资于跟初创及独角兽相关的企业。
