监管沙盒(Regulatory Sandbox)的概念由英国政府于2015年率先提出。按照英国金融行为监管局(FCA)的定义,“监管沙盒”是一个“安全空间”，在这个安全空间内，金融科技企业可以测试其创新的金融产品、服务、商业模式和营销方式。
近年来，以区块链、大数据为代表的一系列金融科技快速发展，各种新兴的金融产品、服务和商业模式陆续产生，快速改变着传统金融行业的生态格局。而金融科技的业务模型和应用模式都十分多样而复杂，监管机制则难以同步发展，用滞后的监管机制来管控日新月异的金融科技时，如何平衡风险防控和促进创新之间的关系，成为一大难题。在这样的需求下，监管沙盒应运而生。
监管沙盒，又称为监管沙箱，英文是RegulatorySandbox。这一概念由英国政府由2015年3月首次提出，按照英国金融行为监管局(FCA)的定义，监管沙盒是一个安全空间，在这一空间中，监管规定有所放宽，在保护消费者或投资者权益、严防风险外溢的前提下，尽可能创造一个鼓励创新的规则环境。金融科技企业可以在其中测试创新的金融产品、服务、商业模式和营销方式，不需要担心在碰到问题时立刻受到监管规则约束。
这一设计本质上是一种金融创新产品的测试与激励机制，同时也能保护广大消费者权益，是一个短周期、小规模的测试环境，可以缓冲监管对创新的制约作用，和我国的经济试点有相似之处。其具体流程总体上可分为申请、评估和测试三步，运作核心包括两方面：在既有的监管框架下降低测试门槛;同时确保创新测试带来的风险不从企业传导至消费者。
除英国外，新加坡、澳大利亚、美国等国家也纷纷在2016-2017年推出了关于沙盒监管的相关文件，对准入条件与操作方法进行了说明。目前我国区块链发展迅速，2018年以来新成立了大量新项目，如果对其进行“一刀切”式的管控，无疑不利于我国在金融科技领域保持领先地位。因此在2017年5月23日，我国在贵阳启动了区块链金融沙盒计划，是我国首个由政府主导的沙盒计划。
所以，可以知道针对ICO实施“监管沙盒”既可以弥补现有金融监管机制的不足又可以相对控制风险、保障投资者的利益，是平衡区块链行业创新与ICO风险的有效监管手段。对于ICO监管如果采取一刀切或者监管过严，势必会影响区块链这个新兴行业的发展与进程。
