摘要：备兑期权是一种期权交易方式，其核心在于卖出股票并买入看跌期权。本文从备兑期权的定义、特点、应用场景和例子四个方面进行阐述，帮助读者更好地了解备兑期权。
1、定义
备兑期权是指在期权市场上卖出股票并买入看跌期权，以获得收益或为已经持有的股票实现对冲的一种期权交易方式。备兑期权是一种期权策略，可用于期权交易的防御性和收益性操作。
备兑期权是期货交易市场上的一种期货交易策略。一些交易商会将股票出售，并买入看跌期权。如果股票价格下跌时，卖出的股票可以抵消看跌期权的损失。如果股票价格上涨，交易商可以赚取做空期权的收益。
换句话说，备兑期权就是在期货交易市场上使用期权交易策略来对抗大盘的下跌和波动。
2、特点
备兑期权的特点主要包括：
（1）相对灵活：备兑期权以卖出股票和买入看跌期权的形式进行，相对而言比较灵活，可以根据需求随时调整。
（2）保证收益：备兑期权可以保证在市场行情波动时获得一定的收益。当股票价格下跌时，卖出的股票可以抵消看跌期权的损失。
（3）实现对冲：备兑期权可以实现对冲股票价格下跌的风险，对于已经持有的股票可以实现对冲。
3、应用场景
备兑期权的应用场景主要包括：
（1）防御性操作：适用于看跌市场，当市场下跌时，备兑期权可以帮助保护资产，减少损失。
（2）收益性操作：适用于震荡市场，当市场波动时，备兑期权可以实现一定的收益。
（3）对冲操作：对于已经持有的股票，可以使用备兑期权进行对冲，降低风险。
4、例子
某交易商在股价为100元时做备兑操作，即卖出股票100元，同时买入看跌期权120元。此时，若股价下跌到90元，该交易商空头做空期权收益为30元，同时因卖出股票获利10元，总收益为40元。而如果股价上涨至110元，该交易商投资亏损为10元，但因卖出的股票获利10元相抵，实际上并没有损失。
总结：
备兑期权是一种期权交易方式，通过卖出股票并买入看跌期权来实现防御性和收益性操作，同时也可以用于已经持有股票的对冲操作。备兑期权相对灵活，可以在不同市场情况下应用。
本文由捡漏网https://www.jianlow.com整理，帮助您快速了解相关知识，获取最新最全的资讯。
