摘要：本文主要介绍场内ETF和场外ETF两种不同的基金类型，分别从基本定义、交易方式、交易时间、成本费用四个方面进行详细比较分析，帮助读者更好地了解差异并选择适合自己的投资产品。
1、基本定义
场内ETF，顾名思义是在交易所上市交易的ETF基金。与场内ETF不同的是，场外ETF只能通过基金经理的操作购买或者赎回，交易状态无法在交易所实时展示。
从定义上来看，两者的差异就比较明显了。场内ETF是交易所上市，可以实时交易；而场外ETF是分红、赎回、分红等都需要通过基金管理人进行操作。值得一提的是，场内ETF通常会将净值公布在交易所，交易时以当前价格买卖，场外ETF则是以基金净值来计算净值，并且基金净值在每天交易结束后公布。
由此可见，场内ETF的流动性更高。由于在交易所上市，可以在交易日的任何时间进行交易，而场外ETF的流动性受限制，需要看基金管理人是否接受当天的基金申购等因素，而且大都在工作日内进行，某些金融节假日还会暂停申购赎回业务。
2、交易方式
对于场内ETF和场外ETF来说，交易方式也是一个显著的不同之处。
首先看场内ETF，在交易所交易时，只需要像股票一样下单即可，订单会按照对手盘深度成交或者在撮合时触发。而且可以通过盘口信息了解实时买入卖出情况，方便投资者的交易操作。同时逆回购也是一种可以更灵活获取资金的策略。
而对于场外ETF，申购和赎回需要通过基金管理人申请，资金交付等也需要时间，操作更为繁琐，不如场内ETF来的方便快捷。比如需要等到T+n（T天交易日+n天）后才会到账，而且很多基金公司还需要签署协议和合同才能进行操作。
综合来看，场内ETF具有更加灵活的交易方式，交易操作更加简单、便捷。
3、交易时间
关于交易时间，场内ETF和场外ETF也存在明显的差异。
对于场内ETF，交易时间和A股市场相同，早9:30-11:30，下午1:00-3:00，而且在交易时间内可以进行逆回购交易。而场外ETF则需要在申赎窗口时间内进行，一般来说为每个工作日的15：00点前，超出时间的赎回确认到下个交易日。
实际上，场内ETF的交易时间甚至可以和A股一样，在“午后3点”之后到“夜盘”时间段，比如数年前开放的多只黄金ETF。虽然这种时段交易并不多，但是相对而言场内ETF的交易时间还是更加灵活、便捷的。
4、成本费用
最后一个比较点就是成本费用。相比较于场外ETF，场内ETF的成本费用并不高。
对于投资者而言，场内ETF无论是买入还是卖出，都和股票交易一样，只需要按照券商收费标准交纳交易费用即可，同时ETF的管理费低于场外ETF。而场外ETF的管理费要高出场内ETF，主要是因为场外ETF需要承担额外费用，比如研究费、营销费等等，这是场外ETF较高的管理费率的一个重要原因。
另外，场内ETF的交易手续费一般也比较低，其中如果是交易指数ETF，成本费用还能进一步降低。因此，在多数的情况下，场内ETF的成本费用都比场外ETF要更加优惠。
总结：
综上所述，场内ETF和场外ETF在基本定义、交易方式、交易时间、成本费用等方面都有较大的不同。对于投资者来说，需要了解两者的差异，根据自身资产配置、交易习惯等因素选择适合自己的投资方式。
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